庖丁科技助力香港联交所打造「年报易览」平台，以技术创新赋能监管服务

长期以来，为了保障年报披露质量，维护公平、有序、透明的市场环境，港交所构建了严谨且详尽的上市公司信息披露规则体系。 

其中，两份核心规则文档构成了年报合规的基石： 

1.《上市规则》（Listing Rules）： 

作为资本市场的根本准则，确立了发行人持续上市责任的框架。 

2.《年报编备指引》（Guide on Preparation of Annual Report）： 

为发行人提供了具操作性的实务手册，对年报各章节的披露要素进行了详细规定。

此外，港交所还通过常态化的年报审阅机制，持续监测并提升市场整体披露水平。

在这一过程中，港交所上市科也在积极探索前沿科技的深度应用。

自2020年起，港交所上市科与庖丁科技持续合作，引入人工智能系统JURA，辅助团队对海量年报进行深度审阅与分析，高效甄别风险并提炼共性问题。

与此同时，港交所每年定期发布《有关发行人年报披露内容的审阅》报告，向市场通报常见问题及改善建议，为发行人编制年报提供具前瞻性的合规指引。

正如联交所刊发2025年度审阅报告时，香港交易所上市主管伍潔鏇表示：

“我们以合并形式发布年度报告的审阅结果，以便发行人识别需要注意的领域，并为下一个报告季度做好准备。

为持续提升汇报水平及促进更佳企业管治标准，我们鼓励发行人留意最新指引，亦可以作出比合规要求更高水平的披露。”

正是基于这种从监管者向引导者、服务者延伸的理念，港交所希望打破现有的工具瓶颈，为市场提供更具互动性、更贴近实务的数字化支持。

为了更好地赋能市场参与者，实现高质量的信息披露，港交所致力于通过数字化手段提升服务效能，以便更好地满足以下两个维度的业务需求：

《上市规则》与《年报编备指引》是年报合规工作的根本依据。

但两份核心文档内容体量庞大、条款逻辑纵横复杂，在传统PDF格式的呈现模式下，信息往往以静态、平面的方式堆叠，缺乏灵活的交互与清晰的结构导航。

以《年报编备指引》为例，由于缺乏精细化的、可交互的目录结构，发行人在查找特定披露要求时，往往只能依赖目录页或关键词搜索。这种低交互性的阅读体验，在一定程度上制约了发行人解读规则、撰写文件的效率。

在《上市规则》及《年报编备指引》两个规则文档之外，优秀案例的披露同样是发行人的重要参考。

在编备年报的具体章节时，发行人不仅需要理解规则“是什么”，同时也希望能直接看到同业企业年报编写的优秀实践。

经过多年的常态化审阅工作，港交所已积累了海量极具指引价值的“合规结果”。然而，这些宝贵的监管经验与案例以往多承载于静态的年度报告中。

受限于传统文档的展现形式，海量的案例库与密集的规则条款之间，难以实现即时的、点对点的深度关联。

以上挑战不仅增加了发行人的编备成本，也对监管经验如何更高效、更直观地赋能市场披露质量，提出了新的要求。

针对上述年报编备中的核心诉求，香港交易所全资附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）与庖丁科技联手打造了人工智能平台「年报易览」（ARE, HKEX Annual Report Explorer）。 

该平台为港交所支持发行人的合规进程、提升文档质量、促进市场透明度的重要举措。 

年报易览平台通过技术创新，将原本分散的监管规则、披露案例和审阅建议整合为一体化服务工具，为发行人提供了实用的编备指引，协助其高效编备符合《上市规则》的年报文档。

针对传统PDF规则文档检索繁琐、缺乏互动的局限，「年报易览」平台在「编备指引」中，通过数字化手段实现了查阅体验的优化：

• 结构化目录索引：

平台对《年报编备指引》进行了深度解析，构建了与其条款完全同步的多级可交互目录树。

使用者无需在PDF中反复翻阅，通过左侧导航即可实现对任意披露要点的精准直达。

结构化目录索引

• 高保真互动体验：

平台对《年报编备指引》进行了深度解析，构建了与其条款完全同步的多级可交互目录树。

使用者无需在PDF中反复翻阅，通过左侧导航即可实现对任意披露要点的精准直达。

高保真互动体验

为了协助发行人更好地了解市场披露惯例、改善年报编备工作，「年报易览」平台设置「披露库」功能，将规则条文与年报数据进行关联，提供了灵活的案例检索路径。发行人可根据实际需求，从不同维度精准检索优秀披露案例。

• 依据规则条文检索案例：

发行人可通过点选《上市规则》的规则编号或输入规则描述，检索与之相关的披露案例，以便准确把握各项规则的披露标准。

依据规则条文检索案例

如图所示，搜索《上市规则》AppD2.25(6) 在2024财年中的相关实践，系统检索出包括中国三迪（00910）、陆金所控股（06623）等在内的 2,194 条相关披露案例，协助发行人高效、精准地获得实践参考。

• 依据上市发行人筛选案例：

发行人可依据行业分类、市值规模、财政年度等条件，或搜索特定上市公司代码 / 名称，对披露案例进行筛选、精准匹配参考对象，方便发行人快速查阅同业企业的编写案例，从而获取更具针对性的务实参考。

依据上市发行人筛选案例

如图所示，以定向检索“中国三迪”为例，输入股票代码“00910”，系统精准呈现该发行人 2022 至 2024 财年的年报原文案例，便于发行人查阅同业企业的优秀编写案例。

在具体披露案例中，平台不仅展示了提取出的相关核心文本，同时进一步提供“一键溯源”功能。

发行人仅需点击文本，即可直接跳转至年报PDF原件，并自动高亮显示原文位置。

该功能通过提供原文语境，使得发行人在参考优秀实践时，能够更完整、更准确地把握披露内容，从而为年报编备工作提供更具实操价值的指引。

⬆️点击放大，查看“一键溯源”案例细节⬆️

如上图所示，以《上市规则》AppD2.25(6)条款为例，该规则明确要求“发行人须在其财务报表内披露会计年度内获最高薪酬的五名人士的资料。”

当发行人检索该规则在中国三迪（股份代号：00910）2024年报中的披露实践时，系统不仅列出合规要点及该规则在整份年报中的具体披露位置索引，且精准定位并跳转至年报PDF第167页，对包含相关薪酬区间数据的财务表格进行了自动高亮显示。

通过对规则条例及披露实践的精准定位、溯源，发行人得以直观地参考合规要求在真实财报中的排版逻辑与呈现形式。

「年报易览」平台流畅体验的背后，是联交所与庖丁科技在金融文档智能领域的持续探索与深厚积淀。

平台通过底层处理机制的多重优化与突破，确保了海量文档数据在处理过程中的高精准度与交互效率。

在专业合规场景下，文档呈现的严谨性至关重要。平台在规则文档的互动体验上进行了针对性的优化：

• PDF文件精准解析还原：

平台将传统不可交互的PDF文档转化为具备深度交互能力的网页平台，同时确保了呈现版式、字体及图表布局与原规则文档完全一致；

• 文档深度交互：

得益于庖丁科技在文档解析领域的技术积淀，平台突破了传统PDF文档的阅读限制，支持多PDF文件连续浏览，同时实现对PDF文档内容的自由选定、检索与复制，显著提升了查阅效率与使用体验；

• “按需加载”机制引入：

针对数百页的年报规则文档，平台引入“按需加载”机制，确保用户的秒级开启与流畅浏览体验，有效解决了长文档浏览卡顿的痛点。

庖丁自研文档结构识别模型

要实现年报规则与披露案例的精准关联，需要让平台真正“读懂”专业金融文档的结构与含义。

「年报易览」平台在多个层面实现了从文档结构到内容语义的关联。

• 文档逻辑结构识别：

在数据解析阶段，平台依托于庖丁自研的文档结构识别模型（pdfparser.io），对年报及规则PDF文档进行了准确、深度的解析，准确识别文档章节层级、段落属性及表格逻辑，为多级目录的自动生成与跨文档跳转提供了坚实的结构化数据支撑；

• 精准语义定位：

同时平台运用NLP（自然语言处理）与人工智能技术，对每条审核规则在年报中的相关内容进行精确定位，确保规则与案例关联的准确性；

• 原文细粒度溯源技术：

在实现语义关联的基础上，平台搭载庖丁领先的“细粒度溯源技术”，从长文本中准确定位包含特定披露内容的段落或表格，最终规则与案例的精准关联，为年报编备的业务实践提供了技术的深度赋能。

「年报易览」平台的顺利上线，标志着人工智能创新在资本市场监管与服务领域迈出的重要一步。

庖丁科技助力香港联交所，将规则文档、披露案例及审阅建议平台化整合，构建起完整的年报合规服务生态，为发行人提供了清晰、易用的规则及案例查询平台，在支持发行人的合规进程、提升报告标准的同时，进一步促进了市场透明度提升。

未来，庖丁科技也将持续与香港联交所深化合作，逐步开放更多智能化辅助功能模块，不断优化平台功能和用户体验；

同时庖丁科技也将探索人工智能技术在合规领域的更多场景，推动资本市场年报披露质量与合规水平的整体跃升，赋能监管服务向更智能、更高效的方向发展。

立足于长远，庖丁科技将持续深耕金融文档智能技术，为更多金融机构提供专业化、智能化的文档服务解决方案，以技术创新推动金融市场基础设施的数字化升级。

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